Según el último número del boletín Focus publicado el lunes por el Banco Central de Brasil (BCB), la economía del país más grande de América del Sur crecerá un 2,09% este año, lo que representa una mejora respecto al pronóstico anterior del 2,05%, informó Agencia Brasil. El estudio también previó una inflación anual del 3,76%.
Para 2025, se espera que el Producto Interno Bruto (PIB) de Brasil crezca un 2%. Para 2026 y 2027, el mercado financiero también proyecta una expansión del PIB del 2% cada año. En 2023, la economía de Brasil creció un 2,9%, según datos del Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE). En 2022, la tasa de crecimiento fue del 3%.
Se espera que el tipo de cambio entre el real brasileño (R$) y el dólar estadounidense (US$) se sitúe en R$ 5 / US$ 1 al final de 2024 y en R$ 5,05 al año siguiente.
Focus también cree que el Índice Nacional de Precios al Consumidor Amplo (IPCA) -considerado la inflación oficial del país- en 2024 aumentó del 3,72% al 3,76%. Para 2025, la proyección de inflación se situó en el 3,66%. Para 2026 y 2027, el pronóstico es del 3,5% cada año.
La proyección de 2024 se encuentra dentro del rango de objetivo de inflación establecido por el Consejo Monetario Nacional (CMN) del BCB de 3% (+- 1,5 puntos porcentuales).
El mes pasado, impulsada principalmente por alimentos y atención médica, la inflación se situó en el 0,38%, un aumento brusco desde el 0,16% en marzo pero menor que en abril del año pasado (0,61%). Según el IBGE, el IPCA acumuló un 3,69% interanual.
Para lograr el objetivo de inflación, el principal instrumento del Banco Central es la tasa de interés básica, la Selic, fijada en el 10,5% anual por el Comité de Política Monetaria (Copom). El reciente aumento del dólar y la mayor incertidumbre han llevado al Banco Central a reducir el ritmo de recortes de la tasa de interés, que había sido de 0,5 puntos porcentuales, a 0,25 puntos.
Desde marzo de 2021 hasta agosto de 2022, el Copom aumentó la Selic 12 veces seguidas, en un ciclo de ajuste monetario que comenzó en medio del aumento de los precios de los alimentos, la energía y los combustibles. Entre agosto de 2022 y agosto de 2023, la tasa se mantuvo en el 13,75% anual, siete veces seguidas. Una vez que los precios estuvieron bajo control, el BCB comenzó a reducir la tasa Selic.
Antes del inicio del ciclo alcista, la Selic se había reducido al 2% anual, el nivel más bajo en la serie histórica que comenzó en 1986.
Debido a la contracción económica causada por la pandemia de Covid-19, el Banco Central redujo la tasa para estimular la producción y el consumo. La tasa se mantuvo en el nivel más bajo de la historia desde agosto de 2020 hasta marzo de 2021.
Según fuentes del mercado financiero citadas por Agencia Brasil, la tasa Selic debería situarse en el 9,75% al final de este año y bajar al 9% en 2025 y 2026, para caer nuevamente al 8,63% en 2027.
Cuando el Comité de Política Monetaria (Copom) eleva la tasa de interés básica, busca contener la demanda acalorada, lo que tiene un impacto en los precios porque las tasas de interés más altas hacen que el crédito sea más caro y fomentan el ahorro. Pero además de la tasa Selic, los bancos tienen en cuenta otros factores al establecer el interés que cobran a los consumidores, como el riesgo de incumplimiento, el beneficio y los gastos administrativos. Así, tasas más altas también pueden dificultar la expansión de la economía.
Si el Copom reduce la tasa Selic, el crédito se vuelve menos costoso, lo que estimula la producción y el consumo, reduce el control sobre la inflación y estimula la actividad económica.